PENGARUH OPERATING PROFIT MARGIN (OPM) DAN TIMES INTEREST EARNED (TIE) TERHADAP FINANCIAL DISTRESS PADA PT GARUDA INDONESIA DENGAN KURS SEBAGAI VARIABEL MODERASI

Financial distress merupakan kondisi penurunan kesehatan keuangan perusahaan yang dapat menjadi indikasi awal terjadinya kebangkrutan. PT Garuda Indonesia (Persero) Tbk menalami tekanan keuangan yang ditandai dengan fluktuasi profitabilitas, tingginya liabilitas, dan menurunnya kemampuan memenuhi kewajiban keuangan. Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pegaruh Operating Profit Margin (OPM) dan Times Interest Earned (TIE) terhadap financial distress pada PT Garuda Indonesia (Persero) Tbk serta menguji peran kurs sebagai variabel moderasi. Penelitian ini menggunakan metode pendekatan kuantitatif dengan data sekunder berupa laporan tahunan PT Garuda Indonesia (Persero) Tbk yang diambil dengan teknik purposive sampling. Financial distress diproksikan dengan nilai Z-Score dan diukur menggunakan model Altman Z-Score modifikasi, sedangkan analisis data dilakukan dengan regresi linier berganda dan Moderated Regression Ananlysis (MRA) menggunakan SPSS. Hasil menunjukkan bahwa Operating Profit Margin (OPM) maupun Times Interest Earned (TIE) berpengaruh positif signifikan terhadap finacial distress. Hasil pengujian moderasi menunjukkan bahwa kurs tidak mampu memoderasi pengaruh OPM maupun TIE terhadap financial distress. Berdasarkan hasil penelitian, kurs tidak berperan sebagai variabel moderasi (potential moderator) dalam hubungan OPM maupun TIE terhadap financial distress. Hal ini menunjukkan bahwa perubahan kurs tidak memberikan pengaruh tambahan karena dampaknya telah tercermin dalam nilai OPM dan TIE melalui perubahan laba operasional, biaya operasional, dan beban keuangan perusahaan.

Kata Kunci: Operating Profit Margin (OPM), Times Interest Earned (TIE), Kurs, dan Altman Z-Score.