PENGARUH EFISIENSI ASET, STRUKTUR MODAL, DAN SALES GROWTH TERHADAP HARGA SAHAM DENGAN PROFITABILITAS SEBAGAI VARIABEL INTERVENING (Studi Empiris di Perusahaan Indeks LQ45 yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2020–2024)

Penelitian ini bertujuan untuk: (1) menganalisis dan mengetahui kondisi efisiensi aset, struktur modal, sales growth, profitabilitas, dan harga saham; (2) mengetahui pengaruh efisiensi aset, struktur modal, dan sales growth terhadap profitabilitas; (3) mengetahui pengaruh efisiensi aset, struktur modal, dan sales growth terhadap harga saham; (4) mengetahui pengaruh profitabilitas terhadap harga saham; serta (5) mengetahui peran profitabilitas dalam memediasi pengaruh efisiensi aset, struktur modal, dan sales growth terhadap harga saham pada perusahaan indeks LQ45 periode 2020–2024. Variabel independen meliputi efisiensi aset yang diproksikan dengan Total Asset Turnover (TATO), struktur modal yang diproksikan dengan Debt to Equity Ratio (DER), dan sales growth. Profitabilitas yang diproksikan dengan Return on Equity (ROE) digunakan sebagai variabel intervening, sedangkan harga saham sebagai variabel dependen. Penelitian ini menggunakan pendekatan kuantitatif dengan desain explanatory research. Data yang digunakan merupakan data sekunder berupa laporan keuangan tahunan perusahaan indeks LQ45 periode 2020–2024 yang dipilih menggunakan teknik purposive sampling. Analisis data dilakukan menggunakan regresi data panel dan uji Sobel. Hasil penelitian menunjukkan bahwa: (1) seluruh variabel pada perusahaan indeks LQ45 periode 2020 - 2024 menunjukkan kondisi yang berfluktuasi; (2) secara parsial efisiensi aset dan sales growth berpengaruh positif dan signifikan terhadap profitabilitas, sedangkan struktur modal tidak berpengaruh signifikan terhadap profitabilitas. Secara simultan, efisiensi aset, struktur modal, dan sales growth berpengaruh signifikan terhadap profitabilitas; (3) secara parsial efisiensi aset, struktur modal, dan sales growth tidak berpengaruh signifikan terhadap harga saham, sedangkan secara simultan variabel-variabel yang diuji dalam model berpengaruh signifikan terhadap harga saham; (4) profitabilitas berpengaruh positif dan signifikan terhadap harga saham; dan (5) profitabilitas mampu memediasi pengaruh efisiensi aset dan sales growth terhadap harga saham, namun tidak mampu memediasi pengaruh struktur modal terhadap harga saham.

Kata Kunci: Efisiensi Aset, Struktur Modal, Sales Growth, Profitabilitas, Harga Saham.